星期一，2012年1月9日，08:51

（《市民报》记者北京报道）

市场观察家相信2012年将是大宗商品和基本金属矿主的年份，而不是他们中小伙伴的时间。

对大宗商品和基本金属需求来说，中国仍然至关重要。贸易者说，很多基础材料及其需求都被中国及其快速的城市化工程所垄断。对中国经济健康状况的担忧打击了市场价格，但极少数人期望看到中国的发展停滞不前。而且如果美国的复苏没有获得足够势头的话，价格的上涨压力就会再次开始形成。

花旗集团分析师Heath Jansen预测今年是资本市场上矿主的繁忙之年，但认为焦点应该在小型买断和非核心的资产出售上。这种活动将由五大矿商英美资源集团、必和必拓、嘉能可、力诺力拓和阿塞洛米塔尔钢铁集团决定。

根据预测，主要的M&A交易和新股上市仅限于黄金行业。

Jansen建议跟紧那些有效使用资本的、或者返还给持股者的公司。

嘉能可、力诺力拓和英美资源集团的股票是Jansen明年的主要选择。

“我们认为这三家是我们宇宙中的杰出代表。”

“我们相信在这种经济状况下，市场并没有期待一个更大范围的复苏，也肯定没有为此而被准备。”

“我们认为，欧洲、美国和中国的政策反应可以为金属和矿业企业提供一个重要的推动力。我们的观点是，中国正在进行的去股票化过程要结束了，这会是矿企在2012年上半年超常表现的一个催化剂。”

总部位于瑞士的嘉能可也是英国券商Liberum Capital选取的五支最佳矿业股之一。

铁矿石

Investec Securities分析师Mark Heyhoe预测铁矿巨头必和必拓、力诺力拓和Vale将推高市场地位，这是由它们提供给中国顾客的现货价格反映的。

Heyhoe认为由于其资产和基础设施，力诺力拓具有最佳的市场地位来获取市场份额。

他说，力诺力拓和中国的关系也是最好的。中铝集团是它在中国和全球的重要股东。

Heyhoe相信铁矿行业的利润高峰期已经过去，而且在接下来的几年里，小生产者将因担保品的损坏而面临大的风险，除非它们可以迅速地在市场上出售铁矿、控制成本并和中国消费者建立紧密联系。

Liberum Capital刚刚把2012上半年的优质铁矿（63%铁元素）价格预测降低了4个百分点，到每吨125美元，而且对2012年H2价格的预测则没有变化，还是每吨130美元。

煤

热煤价格在2011年有理由居于高位，因为正在崛起的市场对火力发电厂的能源的渴求支撑着价格。

国际能源署近期对接下来五年的热煤需求和价格做出了积极展望，认为中国和印度继续保持着对煤的高需求。

这种强劲需求将惠及Xstrata，它将扩大生产，特别是在澳大利亚的热煤生产，以满足亚洲需要。

在近期报告中，Liberum Capital预测Xstrata的采煤分部将占公司明年EBITDA的43%，而2011年仅仅是32%。

铜

中国统治着铜市场，而另一个规模庞大的区块则被投资者或投资基金控制。铜价从7月的每磅4.5美元下跌到现在的3.4美元。

Liberum Capital降低了它对平均铜价的预测，2012年上半年降低15%到3.5美元/磅，下半年降低9%到3.75美元/磅。