星期一，2012年1月9日，08:58

（《市民报》记者伦敦报道）

自从2011年8月的创纪录高位以来，黄金和其他贵金属的光芒已经稍微逊色了。金价从1900美元跌到1620美元，而银价则从每盎司44美元下跌到29美元，铂（白金）从1900美元跌到1422美元。因为去年初推高金属价格的因素中，绝大部分仍然存在，所以这些市况恶化的例子就很难解释了。

对黄金痴迷者来说，2012年的好消息是欧元区仍然处于悬崖边缘，欧洲国家的政府正在印制钞票来解决问题；利率仍然是很低或者为负数。基于这种背景，只有极少数观察家期望黄金将跌得更多，而很多专家就预测升势，也会拖着它的小兄弟白银一起往上走。

经纪界的巨擘高盛（Goldman Sachs）预测黄金在2012年的均价是每盎司1810美元，最高可能超过1900美元。

这家美国机构说，进入新年之后，宏观方面几乎没有变化，低位的利率和持续的焦虑让欧元区保持旺盛的黄金需求。

花旗集团最近则更为疯狂，把2012的黄金预测价格定为平均1950美元。

它说，这次预测价格的提高是反映了“未来12个月内”全球所有的金融紧张态势对黄金的影响，尽管它预测一些国际问题在2013年的时候会缓和。

它说，这次预测的主要风险是，投资者恐惧主权危机在预测期限之前就降临了。

在这些情况下，珠宝需求可能不会足够地强劲来从交易所买卖基金（ETF）里吸收大量的金块销售，这可能伴随着负债累累经济体之经济展望的向好。

举例来说，对冲基金巨头Paulson近期透露，它已经卖出了一大批SPDR黄金股份（是ETF中最大的）。

高盛相信ETF的广泛获得性、金块的易得性和黄金公司自身的糟糕交付性意味着矿业股将继续在黄金市场上表现不佳。

高盛坚信投资矿主的人应该聚焦于特殊情况，例如那些低成本运营的公司和正在扩充这资源基础的公司。